CoinGlass Jahresreport 2025: Der Wendepunkt für Bitcoin und Derivate

Das Jahr 2025 wird in die Geschichtsbücher eingehen. Laut dem neuesten Annual Report von CoinGlass markiert es nicht nur ein weiteres Wachstumsjahr, sondern eine fundamentale strukturelle Zäsur. Die Zeiten, in denen Krypto ein reines Spielzeug für Retail-Zocker war, sind vorbei. Wir befinden uns in der Ära der institutionellen Dominanz.

In dieser Analyse nehme ich den CoinGlass Report 2025 unter die Lupe und zeige auf, was die massiven Verschiebungen bei Derivaten, ETFs und Regulierung konkret für dein Portfolio bedeuten.

Der Derivatemarkt hat sich 2025 grundlegend gewandelt. Das frühere Modell, das fast ausschließlich von hochgehebelten Retail-Spekulationen auf unregulierten Börsen getrieben wurde, ist einer diversifizierten Nachfrage gewichen.

Traditionelles Finanzkapital (TradFi) strömt nun über regulierte Kanäle in den Markt. Es geht nicht mehr nur um den Kauf von Coins auf einer App. Es geht um BTC-Spot-ETFs, komplexe Optionsstrategien und Futures, die zur Absicherung (Hedging) genutzt werden.

Besonders deutlich wird dies am Aufstieg der CME (Chicago Mercantile Exchange). Die CME hat ihre Dominanz bei BTC-Derivaten nicht nur gefestigt, sondern ist im ETH-Markt in Bezug auf Open Interest und Handelsvolumen fast auf das Niveau von Binance aufgestiegen. Das ist ein klares Signal: Die "Big Player" der Wall Street geben jetzt den Ton an.

Gleichzeitig entsteht im Hintergrund eine neue Front: On-Chain-Derivate auf High-Performance-Chains (wie Hyperliquid) bieten mittlerweile eine echte, zensurresistente Alternative zu zentralisierten Börsen (CEXs) und setzen diese in Nischenbereichen unter Druck.

Eine der spannendsten Erkenntnisse des Reports betrifft die Rolle von Bitcoin. Viele Anleger halten BTC noch immer für das ultimative "Hard Money" gegen Inflation. Der Report 2025 zeichnet jedoch ein anderes Bild.

Bitcoin fungierte primär als „High-Beta“-Risikoanlage.

Was bedeutet das? Der Preisanstieg von 40.000 $auf in der Spitze 126.000$ wurde laut CoinGlass primär durch die globale Liquiditätsausweitung getrieben.

Wenn die Zentralbanken Geld drucken, steigt Bitcoin überproportional (Beta > 1). Wenn sie den Geldhahn zudrehen, fällt er aber auch schneller als Aktien. Bitcoin war 2025 also eher eine gehebelte Wette auf globale Liquidität als ein sicherer Hafen in Krisenzeiten.

Die Zahlen sind schwindelerregend. Das gesamte Handelsvolumen im Krypto-Derivatemarkt erreichte 2025 ca. 85,7 Billionen US-Dollar, mit einem durchschnittlichen täglichen Umsatz von rund 264,5 Milliarden US-Dollar. Doch der Markt ist alles andere als demokratisch verteilt, er ist eine Oligopol (Form des Monopols, bei der der Markt von einigen wenigen Großunternehmern beherrscht wird)

1. Binance: Bleibt der unangefochtene König. Mit einem Marktanteil von ca. 29,3 % und einem kumulierten Volumen von über 25 Billionen $ läuft fast jeder dritte Trade über diese Plattform.

2. Das Verfolgerfeld (OKX, Bybit, Bitget): Zusammen mit Binance kontrollieren diese drei Verfolger über 62 % des gesamten Weltmarktes.

3. Die Verlierer: Kleinere Plattformen und "Legacy"-Börsen wie Gate.io verlieren langsam den Anschluss. Die Lücke zur Spitze vergrößert sich dramatisch, was langfristig zu einer Konsolidierung führen könnte.

Für Trader bedeutet das: Liquidität konzentriert sich dort, wo die Großen spielen. Kleinere Börsen könnten in Zeiten hoher Volatilität unter Liquiditätsengpässen leiden ("Slippage"-Gefahr).

Die regulatorische Landschaft zeigte 2025 ein Bild der „konvergenten Richtung bei unterschiedlichen Pfaden“. Für Krypto-Projekte wird es immer wichtiger, geografisch flexibel zu sein.

• USA (Der neue Krypto-Hub?): Unter der neuen Administration (Stichwort: GENIUS Act) verschob sich der Fokus weg von der aggressiven "Regulierung durch Bestrafung" hin zu einem klaren Lizenzierungsmodell. Die USA versuchen aktiv, verlorenes Terrain zurückzugewinnen.

• Europa (Der Sicherheits-Ansatz): Mit MiCA und MiFID bleibt die EU vorsichtig. Der Fokus liegt klar auf Verbraucherschutz und strengen Hebelbeschränkungen für Privatanleger.

• Asien (Die Spaltung): Während Festlandchina den Handel weiter unterdrückt, blühen Hongkong und Singapur als konforme Hubs auf. Sie konkurrieren aggressiv um institutionelle Gelder durch klare Rahmenbedingungen für Tokenisierung und ETFs.

Wenn es einen Sektor gab, der 2025 "erwachsen" wurde, dann sind es Real World Assets (RWAs). Die Integration von traditionellen Finanzwerten auf die Blockchain ist keine Zukunftsmusik mehr.

• Stablecoins: Die Marktkapitalisierung durchbrach kurzzeitig die 230 Milliarden Dollar Marke. Sie sind das Rückgrat des globalen Krypto-Zahlungsverkehrs geworden.

• Aktien auf der Chain: Tokenisierte Aktien und Staatsanleihen waren der Wachstumstreiber Nr. 1. Plattformen wie Bitget verzeichneten im Q3 2025 ein Wachstum des Aktien-Kontrakthandels um über 4.000 %.

Wo Licht ist, ist auch Schatten. Die zunehmende Komplexität und Vernetzung der Märkte hat neue systemische Risiken geschaffen. Der Report hebt ein Ereignis besonders hervor: Den 10. Oktober 2025.

An diesem Tag führten extreme Marktbedingungen zu einem massiven „Flash Deleveraging“. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von über 70 Milliarden US-Dollar zwangsliquidiert.

Was ist passiert?

Viele Plattformen waren überfordert. Die Mechanismen zur automatischen Schuldenreduzierung (Auto-Deleveraging, ADL) griffen fehlerhaft. Selbst professionelle Market Maker wie Wintermute erlitten Verluste, da ihre Absicherungsstrategien (Hedges) nicht funktionierten, weil die Gegenpartei ausfiel oder die Liquidität versiegte.

Verlasse dich niemals blind auf Stop-Loss-Orders in Zeiten extremer Volatilität. Wenn das System überlastet ist, gibt es keinen Käufer für deine Verkaufsorder. Diversifikation über verschiedene Börsen und auch in den Self-Custody-Bereich ist Pflicht.

Der CoinGlass Report 2025 zeigt deutlich: Der Krypto-Markt ist professioneller, größer, aber auch komplexer geworden. Für dich als Anleger heißt das:

1. Folge dem Smart Money: Achte auf die Bewegungen bei den ETFs und an der CME, nicht nur auf Krypto-Twitter.

2. Verstehe das Makro-Umfeld: Bitcoin korreliert stark mit der globalen Liquidität. Beobachte die Zentralbanken.

3. Vorsicht bei Hebeln: Das Flash-Event im Oktober hat gezeigt, dass selbst Profis liquidiert werden können.

Das Jahr 2025 war der Wendepunkt. Krypto ist im Mainstream angekommen – mit allen Vor- und Nachteilen.

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