Der Rückgang unter 98.000 Dollar wirkt wie ein Befreiungsschlag für all die Positionen, die zu eng gesetzt wurden. Über eine Milliarde Dollar an gehebelten Longs werden in kurzer Zeit liquidiert, weil viele Trader auf eine Jahresendrally gesetzt haben und dafür hohe Risiken eingingen. Die Orderbücher waren dünn, die Finanzierungen teuer und die Erwartungen an eine schnelle Erholung überzogen. Als die Kurse drehen, lösen automatische Verkäufe eine Kettenreaktion aus.
Diese Dynamik trifft auf einen Tag, an dem China deutlich schwächere Zahlen liefert. Die Industrieproduktion fällt, die Investitionen rutschen tiefer ins Minus und asiatische Aktien verlieren an Kraft. Krypto reagiert inzwischen innerhalb von Minuten auf globale Daten, weil internationale Anleger diese Märkte eng miteinander verzahnt haben.
Gleichzeitig verliert die Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung an Glaubwürdigkeit, weil die Fed betont vorsichtig bleibt. Anleger schichten in sichere Werte um und damit steigen Gold und Silber weiter, während Risikoanlagen zurückweichen.
On-chain zeigt sich ein weiteres Element dieser Marktphase. Große Bitcoin Adressen verteilen ihre Bestände geordnet und in stetigem Tempo. Das wirkt auffällig, entspricht jedoch dem typischen Verhalten später Zyklen, in denen erfahrene Anleger Gewinne realisieren. Entscheidend ist nun, ob ausreichend Nachfrage bereitsteht, um diese Rotation abzufedern. Die nächsten Tage zeigen, ob der Markt überverkauft ist oder ob sich der Rückzug aus Risiko fortsetzt.
Während der Markt schwankt, setzt XRP ein Zeichen, das über den kurzfristigen Kursverlauf hinausstrahlt. Der erste US Spot ETF auf XRP startet mit 58 Millionen Dollar Handelsvolumen am ersten Tag und liefert damit das stärkste ETF-Debüt des Jahres. Nur der Solana ETF von Bitwise liegt knapp dahinter. Alle anderen neuen Produkte sehen deutlich weniger Nachfrage.
Diese Zahlen zeigen, wie stark institutionelle Anleger inzwischen nach regulierten Möglichkeiten suchen, ihre Positionen über Bitcoin und Ether hinaus zu erweitern.
Der XRP Kurs selbst verliert im Umfeld der allgemeinen Schwäche an Boden. Dieses Muster passiert häufig nach wichtigen Ereignissen, weil viele Marktteilnehmer vor dem Launch Positionen aufgebaut haben und diese anschließend abbauen. Mehrere Hundert Millionen XRP wechseln am Launch Tag zwischen Wallets, was die Nervosität verstärkt.
Wichtiger ist der strukturelle Effekt, den ein ETF auslöst. Institutionelle Käufer erhalten erstmals direkten, regulierten Zugang zum XRP Markt. Das hat weit größere Bedeutung als eine kurzfristige Kursbewegung. Der ETF macht die XRPL Infrastruktur sichtbarer und messbarer und bringt XRP in denselben institutionellen Rahmen, den Bitcoin und Ether bereits nutzen.