Die Bitcoin-Treasury-Firma Strategy hat 32 BTC im Wert von etwa 2,5 Millionen USD verkauft. Laut einem SEC-Filing erfolgten die Transaktionen zwischen dem 26. und 31. Mai. Das Unternehmen reduziert damit seine Bestände auf insgesamt 843.706 BTC.
Finanzierung von Vorzugsaktien durch Verkäufe
Strategy nutzte die Verkäufe zur Finanzierung von Ausschüttungen an Inhaber von Vorzugsaktien. Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei 77.135 USD pro Bitcoin. Diese Maßnahme dient der Liquiditätssicherung für die STRC-Aktien, die monatliche Dividenden mit einer annualisierten Rate von 11,5 % bieten.
Die verbleibenden 843.706 BTC repräsentieren mehr als 4 % der maximalen Bitcoin-Gesamtmenge von 21 Millionen Einheiten. Die Firma erwarb diese Bestände zu einem Durchschnittspreis von 75.699 USD. Bei einem aktuellen Kurs von 72.144 USD ergibt sich daraus ein impliziter Buchverlust von etwa 2,9 Milliarden USD.
Parallel dazu weitete Strategy seine ATM-Programme aus. Das Unternehmen plant den Ausstoß von weiteren 21 Milliarden USD an MSTR-Aktien sowie 21 Milliarden USD an STRC-Vorzugsaktien. Zusätzlich kommen 2,1 Milliarden USD an STRK-Vorzugsaktien hinzu, um die aggressive Akquisitionsstrategie weiter zu finanzieren.
Die Firma optimiert zudem die Dividendenzahlungen für STRC. Strategy schlägt vor, die Zahlungsintervalle von monatlich auf zwei Mal pro Monat zu ändern. Laut Unternehmensangaben soll dieser Schritt die Markteffizienz steigern und die Preisstabilität verbessern, während die Reinvestitionsverzögerungen für Anleger sinken.
Die Nutzung von At-The-Market (ATM) Angeboten ermöglicht es Strategy, Kapital direkt am Markt zu generieren. Dies reduziert den unmittelbaren Preisdruck auf die MSTR-Aktie, während gleichzeitig die BTC-Positionen durch neue Kapitalzuflüsse theoretisch weiter ausgebaut werden können, sofern der Kursverlauf stabil bleibt.
Marktdruck und institutionelle Bitcoin-Treasuries
Die Strategie von Michael Saylor bleibt trotz kleiner Verkäufe offensiv. "Working better", sagte Michael Saylor in einem Update zum Bitcoin-Akquisitions-Tracker. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als BitVac und gab an, bereits 2,6 Mal mehr Bitcoin gekauft zu haben, als im Jahr 2026 bisher insgesamt gemint wurde.
Der Gesamtmarkt zeigt sich aktuell volatil. BTC sank um 2,26 % auf 72.144 USD, während ETH um 1,80 % auf 1.983,89 USD zurückging. BNB verzeichnete einen stärkeren Rückgang von 4,19 % auf 693,05 USD. Diese Preisbewegungen belasten die Net Asset Valuation von Bitcoin-Treasury-Firmen.
Insgesamt nutzen laut Bitcoin Treasuries bereits 198 öffentliche Unternehmen ein Bitcoin-Akquisitionsmodell. Neben Strategy führen Firmen wie Metaplanet mit 40.177 BTC oder MARA mit 35.303 BTC die Liste an. Viele dieser Aktien liegen jedoch deutlich unter ihren Höchstständen aus dem Sommer 2025.
Die MSTR-Aktie sank in der vergangenen Woche um 3,1 % auf einen Schlusskurs von 159,09 USD. Der mNAV von Strategy liegt derzeit bei 0,97. Ein mNAV unter 1 bedeutet, dass das Unternehmen an der Börse niedriger bewertet wird als der reine Wert seiner Bitcoin-Bestände.
Die Korrelation zwischen dem Bitcoin-Kurs und den Aktienkursen von Treasury-Firmen bleibt extrem hoch. Ein Rückgang von BTC unter die 70.000-USD-Marke könnte die Fähigkeit von Strategy einschränken, Dividenden allein durch Teilverkäufe zu bedienen, ohne die Kernposition signifikant zu schmälern.
Fazit: Strategische Liquidität statt Trendwende
Für dich bedeutet dieser Verkauf keine Abkehr von der HODL-Strategie. Strategy verkauft lediglich kleine Mengen, um die Dividenden ihrer komplexen Aktienstrukturen zu bedienen. Die massive Kernposition von über 843.000 BTC bleibt unangetastet.
Beobachte die Entwicklung der Vorzugsaktien und die ATM-Programme. Wenn Strategy weiterhin Milliarden an neuen Aktien ausgibt, steigt der Druck auf den Markt, während die Abhängigkeit vom Bitcoin-Kurs für die Zahlungsfähigkeit der Dividenden extrem hoch bleibt.
Quelle: Decrypt
