Marktkapitalisierung: Market Cap und FDV richtig lesen
Wie sie sich aus Preis und Umlaufmenge berechnet, wie sie sich von der Fully Diluted Valuation unterscheidet und warum die FDV oft das ehrlichere Bild zeigt
Definition
Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert eines Unternehmens oder Krypto-Assets am Markt und ergibt sich aus Preis pro Einheit mal Anzahl der Einheiten.
Die Marktkapitalisierung (Market Cap) ist der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Coins einer Kryptowährung. Sie berechnet sich simpel: aktueller Preis multipliziert mit der umlaufenden Menge. Sie ist die wichtigste Größe, um Projekte zu vergleichen, denn der Stückpreis allein sagt über die tatsächliche Größe eines Coins nichts aus.
Die Formel und ihre Tücken
| Größe | Bedeutung |
|---|---|
| Umlaufende Menge | aktuell handelbare Coins |
| Marktkapitalisierung | Preis × umlaufende Menge |
| Fully Diluted Valuation | Preis × maximale Menge |
Wichtig ist der Unterschied zwischen umlaufender und maximaler Menge: Die Marktkapitalisierung rechnet nur mit den heute zirkulierenden Coins, die „Fully Diluted Valuation“ (FDV) mit allen je existierenden. Bei Projekten mit vielen noch gesperrten Token kann die FDV ein ganz anderes, oft erschreckend hohes Bild zeichnen.
Warum die FDV oft das ehrlichere Bild zeigt
Ein Projekt kann eine harmlos wirkende Marktkapitalisierung haben, während noch Unmengen an Token in Sperrfristen liegen. Werden diese später freigegeben, steigt das Angebot und der Druck auf den Kurs. Ein Blick auf die FDV und den Freigabe-Zeitplan verrät, wie viel „verstecktes“ Angebot noch auf den Markt kommen könnte, ein häufig unterschätzter Risikofaktor.
Schau bei jedem Coin nicht nur auf die Marktkapitalisierung, sondern auch auf die Fully Diluted Valuation und die Token-Freigaben. Eine niedrige Market Cap bei sehr hoher FDV ist ein Warnsignal: Es bedeutet, dass noch viele Token auf den Markt strömen können und den Kurs verwässern. Verstehen, woraus sich die Bewertung speist, schützt vor bösen Überraschungen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert aller umlaufenden Coins einer Kryptowährung, berechnet aus dem Preis mal der umlaufenden Menge. Sie ist die wichtigste Größe, um Projekte zu vergleichen, weil der Stückpreis allein nichts über die tatsächliche Größe eines Coins aussagt.
Was ist der Unterschied zwischen Market Cap und FDV?
Die Marktkapitalisierung rechnet nur mit den heute umlaufenden Coins. Die Fully Diluted Valuation (FDV) rechnet mit allen je existierenden Coins, also auch den noch gesperrten. Bei Projekten mit vielen gesperrten Token kann die FDV ein deutlich höheres und ehrlicheres Bild der Bewertung zeichnen.
Warum ist die FDV wichtig?
Weil sie verstecktes Angebot sichtbar macht. Liegen noch viele Token in Sperrfristen, steigt bei deren Freigabe das Angebot und der Druck auf den Kurs. Eine niedrige Market Cap bei sehr hoher FDV ist ein Warnsignal: Es kann noch viel Token-Angebot auf den Markt kommen und den Kurs verwässern.
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Über die Autorin
Dr. Stephanie Morgenroth
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