Bitcoin kämpft nach einem Kursrückgang von 20,48 % im Juni mit der Erholung. Aktuelle On-Chain-Daten von Santiment und Glassnode deuten auf eine Phase der Kapitulation hin, während BTC aktuell bei 60.615 USD notiert.
ETF-Abflüsse und Rentabilitätsverlust
Die Analysefirma Santiment meldet Nettoabflüsse von 8,475 Milliarden USD aus Bitcoin-ETFs seit dem 6. Mai. Diese Kapitalströme dienen laut Santiment als Sentiment-Indikator für Frustration und Angst bei Retail-Anlegern. Die Firma wertet die anhaltenden Abflüsse als Zeichen für eine Bodenbildungszone.
Parallel dazu zeigen Daten von Glassnode einen Rentabilitätsrückgang im aktuellen Zyklus. Etwa 10,83 Millionen BTC werden derzeit mit Verlust gehalten, während nur 9,22 Millionen BTC im Plus liegen. Historisch korrelieren solche Verhältnisse oft mit extremen Stressphasen neuer Marktteilnehmer.
Santiment ordnet die aktuelle Phase als Zeichen der Verkäufererschöpfung ein. "Je länger diese Serie von BTC-Abflüssen andauert, desto besser können wir diese Phase als Zeichen von Frustration, Angst und Retail-Kapitulation erkennen", erklärte das Unternehmen in einem offiziellen Beitrag.
Der Analyst Darkfost ergänzt diese Beobachtungen durch eine Analyse des Netto-UTXO-Bestandsverhältnisses. Dieses Signal erreichte laut seinen Daten einen Tiefstand, der bereits im Bärenmarkt des Jahres 2022 zu beobachten war. Dies deutet auf eine Verschiebung der Besitzverhältnisse hin.
Übergang zur Akkumulationsphase
Glassnode stellt fest, dass Bitcoin derzeit von einer Verteilungsphase in eine Akkumulationsphase übergeht. Langfristige Halter haben die Aufkäufe bereits wieder aufgenommen. Dennoch warnt Glassnode vor einer möglichen letzten Volatilitätsspitze, bevor ein nachhaltiger Aufwärtstrend einsetzen kann.
Der breitere Markt zeigt sich aktuell stabil mit einem Plus von 2,99 % für BTC auf 60.615 USD und 3,23 % für ETH auf 1.630,01 USD laut CoinGecko. Solana verzeichnet mit einem Anstieg von 4,94 % auf 78,83 USD die stärkste Performance unter den Top-Assets.
Fazit: Strategische Chance durch Kapitulation
Die Kombination aus hohen ETF-Abflüssen und einem hohen Bestand im Minus deutet auf eine klassische Kapitulationsphase hin. Wer langfristig investiert ist, findet in dieser Phase der Verkäufererschöpfung oft attraktive Einstiegspunkte, sofern die Bestätigung der Akkumulation durch Glassnode erfolgt.
Beobachte die Volatilitätsspitzen genau, da der Markt laut Glassnode noch einen letzten Test der Überzeugung durchlaufen könnte. Ein nachhaltiger Aufwärtstrend setzt voraus, dass die schwachen Hände ihre Positionen vollständig abgegeben haben.
Quelle: BeInCrypto DE
