💥Was ist Liquidation?

Liquidation im Krypto-Kontext bezeichnet die automatische Zwangsauflösung einer gehebelten Handelsposition durch eine Börse. Dieser Prozess tritt ein, wenn der Wert der hinterlegten Sicherheiten, auch Margin genannt, unter ein vordefiniertes kritisches Niveau fällt und nicht mehr ausreicht, um die offene Position zu decken. Für Händler bedeutet dies den vollständigen Verlust des für diese Position eingesetzten Kapitals.

Wie funktioniert Liquidation?

Die Liquidation ist ein Schutzmechanismus der Börsen, um sich und andere Marktteilnehmer vor übermäßigen Verlusten zu schützen. Wenn eine Händlerin eine gehebelte Position eröffnet, hinterlegt sie nur einen Bruchteil des gesamten Handelsvolumens als Sicherheit (Margin). Sinkt der Preis des gehandelten Assets stark, verringert sich der Wert dieser Sicherheiten. Erreicht der Margin-Level einen bestimmten Schwellenwert, den sogenannten Liquidationspreis, schließt die Börse die Position automatisch. Dies geschieht in Bruchteilen von Sekunden und ohne weiteres Zutun der Händlerin. Betroffen sind vor allem Futures, Margin Trading und Perpetual Swaps, da diese Handelsarten mit einem Hebel arbeiten.

Dieser Mechanismus unterscheidet sich grundlegend von einem Stop-Loss, den Händler selbst setzen, um Verluste zu begrenzen. Bei einem Stop-Loss wird die Position bei Erreichen eines bestimmten Preises freiwillig geschlossen. Eine Liquidation hingegen ist eine automatische Maßnahme der Börse. Manchmal wird fälschlicherweise angenommen, dass man eine Liquidation immer durch das Nachschießen von Kapital (Margin Call) vermeiden kann. In volatilen Kryptomärkten kann der Preis jedoch so schnell fallen, dass für einen Nachschuss keine Zeit bleibt.

Praxisbeispiel: Liquidation einer gehebelten Bitcoin-Position

Stell dir vor, eine Händlerin eröffnet eine gehebelte Long-Position auf Bitcoin mit 10.000 € eigenem Kapital und einem Hebel von 10x. Das bedeutet, sie kontrolliert Bitcoin im Wert von 100.000 €. Die Börse berechnet einen Liquidationspreis, der nahe am Einstiegspreis liegt, da der Hebel hoch ist. Sinkt der Bitcoin-Preis nun um nur 10 % von ihrem Einstiegspreis, beträgt der Verlust der Position 10.000 € (10 % von 100.000 €). Da dies genau dem gesamten ursprünglich hinterlegten Kapital von 10.000 € entspricht, ist der gesamte Margin aufgebraucht. Die Börse löst die Position umgehend auf und die Händlerin verliert ihre gesamten 10.000 €.

Es ist entscheidend zu verstehen, dass die Börse nicht absichtlich gegen den Trader arbeitet, sondern ihre eigenen Risiken minimiert. Dieses Beispiel verdeutlicht, wie schnell es bei gehebelten Positionen zu einem vollständigen Kapitalverlust kommen kann. Das Verständnis der Liquidationsmechanismen ist daher für jeden, der gehebelte Krypto-Produkte nutzt, unerlässlich. Plattformen wie Bitvavo (20€ Neukundenbonus) oder Bitpanda bieten auch gehebelte Produkte an, bei denen dieses Risiko besteht.

Relevanz 2026: Verständnis im DACH-Raum

Im deutschsprachigen Raum nimmt das Interesse an gehebelten Krypto-Produkten stetig zu, was das Verständnis von Liquidation für Trader immer wichtiger macht. Gerade für Einsteiger ist die Aufklärung über die damit verbundenen Risiken entscheidend. Prognosen für Anfang 2026 gehen davon aus, dass Tools zur Risikoberechnung und zur Vermeidung von Liquidationen noch ausgefeilter sein werden. Diese könnten Händler dabei unterstützen, ihre Positionen besser zu managen und Liquidationspreise im Blick zu behalten.

Potenzielle Regulierungen könnten zudem den maximalen Hebel für KleinAnleger einschränken, um sie vor übermäßigen Verlusten zu schützen. Dies wäre eine wichtige Entwicklung, um das Bewusstsein für die Gefahren des Margin Tradings zu schärfen. Ich bei MissCrypto.de betonen stets die Notwendigkeit, sich vor dem Handel mit Hebelprodukten umfassend zu informieren. Transparente Informationen und Risikohinweise, wie sie beispielsweise auch in meinen Bitvavo Erfahrungen & Test zu finden sind, sind hierfür unerlässlich.