Price Impact: wie deine Order den Preis bewegt
Wie eine einzelne Order den Marktpreis bewegt, wie sich Price Impact von der Slippage unterscheidet, warum er besonders auf dezentralen Börsen zählt und wie du ihn begrenzt
Definition
Price Impact beschreibt, wie stark eine Order den Marktpreis selbst beeinflusst. Für Trader ist das wichtig, weil größere Aufträge in dünnen Märkten den Kurs merklich bewegen und dadurch schlechtere Ausführungen erzeugen können.
Price Impact (Preisauswirkung) beschreibt, wie stark eine einzelne Order den Marktpreis bewegt. Kaufst oder verkaufst du eine große Menge, verschiebt das den Preis zu deinen Ungunsten, du zahlst beim Kauf mehr oder bekommst beim Verkauf weniger. Besonders auf dezentralen Börsen mit Liquidity Pools ist der Price Impact ein zentraler Kostenfaktor.
Price Impact vs. Slippage
Price Impact und Slippage werden oft verwechselt. Price Impact ist die Preisbewegung, die deine eigene Order verursacht, je größer die Order im Verhältnis zur Liquidität, desto höher. Slippage ist der Unterschied zwischen erwartetem und tatsächlichem Ausführungspreis, der auch durch andere Marktbewegungen entsteht. Beide hängen eng zusammen und schmälern dein Ergebnis.
Wie du Price Impact begrenzt
Der wichtigste Faktor ist die Liquidität: In tiefen, gut gehandelten Märkten bewegt selbst eine größere Order den Preis kaum. In flachen Pools dagegen kann schon eine mittelgroße Order spürbaren Price Impact verursachen. Große Orders lassen sich aufteilen (Stückeln über die Zeit), oder man wählt einen liquideren Markt. Auf DEXs zeigt die Oberfläche den erwarteten Price Impact meist vor der Bestätigung an.
Achte bei jedem größeren Trade, besonders auf dezentralen Börsen, auf den angezeigten Price Impact. Ist er hoch (mehrere Prozent), handelst du einen zu illiquiden Markt für deine Ordergröße, brich ab oder teile die Order auf. Ein hoher Price Impact ist versteckter Geldverlust. Bei großen, liquiden Coins ist er meist vernachlässigbar, bei kleinen Coins ein echtes Problem. Keine Anlageberatung.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Price Impact?
Price Impact (Preisauswirkung) beschreibt, wie stark eine einzelne Order den Marktpreis bewegt. Eine große Order verschiebt den Preis zu deinen Ungunsten, du zahlst beim Kauf mehr oder bekommst beim Verkauf weniger. Besonders auf dezentralen Börsen mit Liquidity Pools ist er ein zentraler Kostenfaktor.
Was ist der Unterschied zwischen Price Impact und Slippage?
Price Impact ist die Preisbewegung, die deine eigene Order verursacht, je größer die Order im Verhältnis zur Liquidität, desto höher. Slippage ist der Unterschied zwischen erwartetem und tatsächlichem Ausführungspreis, der auch durch andere Marktbewegungen entsteht. Beide hängen zusammen und schmälern dein Ergebnis.
Wie kann ich Price Impact begrenzen?
Vor allem über Liquidität: In tiefen Märkten bewegt selbst eine größere Order den Preis kaum, in flachen Pools dagegen schon eine mittelgroße. Große Orders kann man über die Zeit stückeln oder einen liquideren Markt wählen. Auf DEXs wird der erwartete Price Impact meist vor der Bestätigung angezeigt.
Fun Fact
Viele Trader merken erst bei illiquiden Coins, dass sie nicht nur den Markt handeln, sondern mit ihrer Order auch selbst einen Teil des Marktes erzeugen.
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Über die Autorin
Dr. Stephanie Morgenroth
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