Short Selling: der Leerverkauf gegen den Markt
Wie der Leerverkauf mit geliehenen Coins auf fallende Kurse setzt, warum der mögliche Verlust theoretisch unbegrenzt ist und was ein gefürchteter Short Squeeze auslösen kann
Definition
Short Selling beschreibt den Leerverkauf eines Vermögenswerts mit dem Ziel, von fallenden Kursen zu profitieren. Für Trader ist das wichtig, weil Short Selling die technische Umsetzung von Short-Strategien erklärt und besondere Risiken mit sich bringt.
Short Selling (Leerverkauf) ist die Technik, mit der man auf fallende Kurse setzt. Der Kern: Man verkauft einen Vermögenswert, den man sich geliehen hat, zum aktuellen Preis und kauft ihn später (hoffentlich günstiger) zurück. Die Differenz ist der Gewinn. Short Selling ist der Mechanismus hinter jeder Short-Position und gilt als eine der riskantesten Trading-Aktivitäten.
Wie Short Selling abläuft
Du leihst dir einen Coin, verkaufst ihn sofort für, sagen wir, 100 Euro. Fällt der Kurs auf 80 Euro, kaufst du ihn zurück, gibst den geliehenen Coin zurück und behältst 20 Euro Gewinn. Steigt der Kurs aber, musst du teurer zurückkaufen und machst Verlust. Weil ein Kurs beliebig steigen kann, ist der mögliche Verlust beim Short Selling theoretisch unbegrenzt.
Der gefürchtete Short Squeeze
Ein besonderes Risiko ist der Short Squeeze: Steigt der Kurs überraschend, müssen viele Leerverkäufer gleichzeitig zurückkaufen, um ihre Verluste zu begrenzen. Diese Käufe treiben den Kurs weiter nach oben, was noch mehr Shorts zum Rückkauf zwingt, eine Aufwärtsspirale, die Verluste explodieren lassen kann. Im volatilen Krypto-Markt sind solche Squeezes besonders heftig.
Short Selling ist Hochrisiko und nichts für Einsteiger: Das Verlustrisiko ist theoretisch unbegrenzt, und ein Short Squeeze kann dich in Minuten auslöschen. Gegen einen steigenden Markt zu wetten, ist außerdem psychologisch und finanziell brutal. Für die meisten ist es klüger, schwache Phasen einfach auszusitzen oder Cash zu halten, statt aktiv auf fallende Kurse zu spekulieren. Keine Anlageberatung.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Short Selling?
Short Selling (Leerverkauf) ist die Technik, mit der man auf fallende Kurse setzt. Man verkauft einen geliehenen Vermögenswert zum aktuellen Preis und kauft ihn später günstiger zurück, die Differenz ist der Gewinn. Es ist der Mechanismus hinter jeder Short-Position und gilt als hochriskant.
Warum ist Short Selling so riskant?
Weil der mögliche Verlust theoretisch unbegrenzt ist: Ein Kurs kann beliebig weit steigen, und dann musst du immer teurer zurückkaufen. Der mögliche Gewinn ist dagegen begrenzt (der Kurs kann maximal auf null fallen). Diese Asymmetrie macht Short Selling besonders gefährlich.
Was ist ein Short Squeeze?
Ein Short Squeeze tritt auf, wenn ein überraschend steigender Kurs viele Leerverkäufer zwingt, gleichzeitig zurückzukaufen, um Verluste zu begrenzen. Diese Käufe treiben den Kurs weiter hoch, was noch mehr Shorts zum Rückkauf zwingt, eine Aufwärtsspirale, die Verluste explodieren lassen kann.
Fun Fact
Leerverkäufe wirken für Außenstehende oft aggressiv, sind im professionellen Handel aber häufig einfach nur ein nüchternes Werkzeug für Risiko und Marktmeinung.
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Über die Autorin
Dr. Stephanie Morgenroth
Steffi ist promovierte Medizinerin, Krypto-Investorin seit 2021 und erreicht mit MissCrypto über 105.000 Menschen auf Social Media. Sie macht komplexe Themen wie Bitcoin, DeFi und Krypto-Steuern verständlich, ehrlich, unabhängig und ohne Hype.
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