Stückzinsen verständlich erklärt im MissCrypto Krypto-Lexikon

Was ist Stückzinsen?

Warum beim Kauf einer Anleihe zwischen zwei Zinsterminen oft mehr als nur der reine Kurs relevant ist

FinanzenEinsteiger3 Min. Lesezeit2026-03-17

Definition

Stückzinsen sind bereits aufgelaufene Zinsen einer Anleihe, die beim Kauf oder Verkauf zwischen den Zinsterminen anteilig mitgezahlt oder verrechnet werden.

Stückzinsen (Accrued Interest) sind die aufgelaufenen Zinsen einer Anleihe seit dem letzten Zinstermin. Wenn du eine Anleihe zwischen zwei Zinsterminen kaufst, zahlst du dem Verkäufer die bereits aufgelaufenen Zinsen als Stückzinsen. Beim nächsten Zinstermin erhältst du dann die volle Zinszahlung (Kupon), obwohl du die Anleihe nicht den gesamten Zeitraum gehalten hast. Für Krypto-Anleger werden Stückzinsen relevant bei tokenisierten Anleihen (RWA).

Stückzinsen berechnen

Beispiel	Wert
Anleihe-Nennwert	10.000 EUR
Kupon (Jahreszins)	4 %
Jahres-Zinszahlung	400 EUR
Letzter Zinstermin	01.01.2025
Kaufdatum	01.04.2025 (90 Tage nach Zinstermin)
Stückzinsen (90/365 × 400)	98,63 EUR
Du zahlst	Kurs × 10.000 + 98,63 EUR Stückzinsen

Stückzinsen bei tokenisierten Anleihen

Bei klassischen Anleihen werden Stückzinsen manuell über Broker-Systeme abgerechnet. Bei tokenisierten Anleihen (RWA) auf der Blockchain gibt es zwei Ansätze:

Rebasing-Token: Der Token-Saldo erhöht sich automatisch mit den aufgelaufenen Zinsen. Dein Bestand wächst täglich (z. B. BUIDL von BlackRock). Vorteil: Einfach nachvollziehbar. Nachteil: Kann steuerlich komplex sein (täglicher Zufluss).

Reward-Token: Die aufgelaufenen Zinsen werden separat getracked und zu festgelegten Zeitpunkten ausgezahlt (z. B. Ondo OUSG). Der Token-Preis bleibt stabil, die Rendite wird als separate Zahlung geleistet.

Der große Vorteil tokenisierter Anleihen: Settlement in Sekunden statt T+2 Tagen. Stückzinsen werden automatisch per Smart Contract berechnet und verteilt, ohne manuelle Abrechnung.

Steuerliche Behandlung in Deutschland

Gezahlte Stückzinsen beim Kauf mindern deine Steuer: Sie werden als negative Kapitalerträge verrechnet. Erhaltene Zinsen (Kupon) werden als Kapitalerträge besteuert (26,375 % Abgeltungsteuer + ggf. Kirchensteuer). Die Verrechnung passiert bei deutschen Brokern automatisch.

Tipp

Beim Anleihe-Kauf zwischen Zinsterminen zahlst du immer einen höheren Preis (Kurs + Stückzinsen). Das sieht teurer aus, wird aber beim nächsten Zinstermin ausgeglichen: Du erhältst den vollen Kupon. Die Stückzinsen sind kein Zusatzkosten, sondern eine faire Aufteilung der Zinsen zwischen Käufer und Verkäufer.

Häufige Fragen zu Stückzinsen

Gibt es Stückzinsen bei Krypto-Staking?

Nicht im klassischen Sinne. Staking-Rewards werden kontinuierlich oder epochenweise gutgeschrieben, nicht an festen Zinsterminen. Es gibt kein Äquivalent zu "aufgelaufenen" Zinsen, die beim Kauf eines gestakten Tokens bezahlt werden müssten. Bei Liquid-Staking-Token (stETH, rETH) ist die Rendite im Token-Preis eingebaut.

Werden Stückzinsen bei tokenisierten Anleihen anders besteuert?

Die steuerliche Behandlung tokenisierter Anleihen ist noch nicht eindeutig geklärt. Grundsätzlich sollten sie wie klassische Anleihen besteuert werden (Abgeltungsteuer auf Zinserträge). Ob Rebasing-Token (tägliche Wertzunahme) als laufender Zufluss gelten, ist steuerlich unklar. Halte Rücksprache mit einem Steuerberater, der sich mit Krypto und Wertpapieren auskennt.