📜Was ist Bond (Anleihe)?

Ein Bond ist ein digitaler Schuldschein auf der Blockchain. Emittenten leihen sich Geld von Anlegern und zahlen dafür feste Zinsen zurück.

Wie funktioniert ein tokenisierter Bond?

Statt Papierurkunden werden Anleihen als Tokens auf einer Blockchain abgebildet. Ein Smart Contract steuert automatisch die Zinszahlungen und die Rückzahlung zum Laufzeitende. Das eWpG (elektronisches Wertpapiergesetz) ermöglicht in Deutschland seit Juni 2021 diese rechtssichere Digitalisierung. Die Blockchain fungiert als unveränderliches Register für alle Besitzwechsel und Zinszahlungen. Für Einsteiger vereinfacht sich der Zugang erheblich: Über Krypto-Plattformen wie Bitvavo Erfahrungen & Test oder Bitpanda Erfahrungen erwerben Anleger digitale Schuldtitel direkt, ohne klassische Depotführung bei einer Bank. Der Token bleibt dabei stets im Besitz des Investors, meist verwahrt in einer digitalen Wallet. Die Abwicklung erfolgt schneller und kostengünstiger als bei traditionellen Wertpapieren. Zudem sind Bruchteile möglich, was den Einstieg mit kleineren Beträgen ermöglicht.

Praxisbeispiel: Siemens und die digitale Anleihe

2023 setzte Siemens mit einer Emission über 60 Millionen Euro auf der Polygon-Blockchain ein Zeichen. Die Bundesbank fungierte als Cash-Provider, Clearstream übernahm die Verwahrung der Wertpapiere. Dieses Projekt zeigt den fundamentalen Unterschied zu unreguliertem DeFi-Lending: Tokenisierte Bonds sind regulierte Wertpapiere mit Emittentenrisiko und festen Konditionen. Die BaFin überwacht die Emittenten streng und prüft Verkaufsprospekte vor der Freigabe. Anleger erwerben keinen spekulativen Altcoin, sondern einen klassischen Schuldtitel mit definierter Verzinsung und Rückzahlungsversprechen. Das reduziert das Risiko im Vergleich zu anonymen DeFi-Protokollen deutlich, bietet aber auch weniger Renditepotenzial als volatile Kryptowährungen. Die Transparenz der Blockchain erlaubt dabei jederzeit die Überprüfung aller Transaktionen.

Steuern, MiCA und Anlegerpflichten 2026

Seit Dezember 2025 ist die MiCA-Regulierung in der EU vollständig implementiert. Etablierte Banken bieten tokenisierte Anleihen nun als Standardprodukt an. Für Anleger fallen Kapitalertragssteuer in Höhe von 26,375 Prozent auf Zinserträge an. Ein verbreitetes Missverständnis: Die 1-Jahres-Haltefrist für Bitcoin gilt nicht für Zinsen aus Anleihen. Diese unterliegen sofort der Abgeltungsteuer, unabhängig von der Haltedauer des Tokens. Die EZB testet weiterhin CBDC-Settlement für digitale Wertpapiere, was die Abwicklung weiter beschleunigen könnte. Wer über Bitpanda in tokenisierte Bonds investiert, profitiert von lizenzierten Strukturen und Einlagensicherung. Dennoch bleibt das Emittentenrisiko bestehen: Bei Zahlungsunfähigkeit des Schuldners droht Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Eine Diversifikation auf verschiedene Emittenten ist daher unerlässlich.