⏳Was ist Vesting?

Vesting ist ein Mechanismus, der die zeitverzögerte Freigabe von Token regelt. Sein Hauptzweck ist es, langfristiges Engagement bei Projekten zu sichern und schnelle Verkäufe von Token, die oft zu Preisdumpings führen, zu verhindern. Besonders für Einsteiger ist es wichtig zu verstehen, wie Vesting funktioniert, da es die Dynamik vieler Krypto-Investitionen maßgeblich beeinflusst.

Wie funktioniert Vesting?

Vesting beschreibt den schrittweisen Erwerb von Eigentumsrechten an Token über einen festgelegten Zeitraum. Es dient dazu, Gründer, Teammitglieder und frühe Investoren an ein Projekt zu binden und Anreize für eine nachhaltige Entwicklung zu schaffen. Häufig besteht ein Vesting-Plan aus zwei Komponenten: dem „Cliff“ und dem „Vesting Schedule“.

Der Cliff ist eine Sperrfrist, während der noch keine Token freigegeben werden. Erst nach Ablauf dieser Frist beginnt der eigentliche Vesting Schedule, der die planmäßige Freigabe der Token in festgelegten Intervallen – oft monatlich oder quartalsweise – vorsieht.

Es gibt verschiedene Formen des Vestings, darunter zeitbasiertes Vesting, das linear oder gestuft erfolgen kann, sowie Meilenstein-basiertes Vesting. Bei Letzterem werden Token erst nach Erreichen bestimmter Projektziele freigeschaltet. Diese Mechanismen sind entscheidend, um Vertrauen bei Anlegern aufzubauen und das Risiko eines plötzlichen Token-Verkaufs, der den Preis stark beeinflussen könnte, zu minimieren.

Ein praktisches Beispiel für Krypto-Vesting

Um das Konzept greifbarer zu machen, betrachten ich ein konkretes Beispiel: Ein Seed-Investor erhält 1.000.000 Projekt-Token mit einem Vesting-Zeitraum von vier Jahren und einem einjährigen Cliff. Das bedeutet, dass der Investor im ersten Jahr nach der Zuteilung keine Token erhält, obwohl die Vesting-Periode bereits läuft.

Erst nach Ablauf dieses ersten Jahres werden auf einen Schlag 25% der Token, also 250.000 Stück, freigeschaltet. Ab diesem Zeitpunkt erfolgt die weitere Freigabe linear über die restlichen drei Jahre. Dies würde bedeuten, dass monatlich weitere 20.833 Token (750.000 Token geteilt durch 36 Monate) freigeschaltet werden, bis nach insgesamt vier Jahren alle Token im Besitz des Investors sind.

Dieses Modell stellt sicher, dass der Investor ein großes Interesse am langfristigen Erfolg des Projekts hat, da ein großer Teil seiner Token noch an die Projektentwicklung gekoppelt ist. Ähnliche Modelle finden sich auch bei Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen in Startups, wo Anteile über mehrere Jahre unverkäuflich bleiben.

Arten von Vesting-Mechanismen im Kryptobereich

Neben dem bereits erwähnten zeitbasierten Vesting mit oder ohne Cliff gibt es weitere spezifische Ausgestaltungen. Lineares Vesting verteilt die Token gleichmäßig über den gesamten Vesting-Zeitraum nach Ablauf des Cliffs. Gestuftes Vesting hingegen kann zu bestimmten Zeitpunkten größere Token-Mengen freigeben, beispielsweise jährlich.

Meilenstein-basiertes Vesting ist besonders projektbezogen und knüpft die Token-Freigabe an das Erreichen definierter Entwicklungsziele des Projekts. Dies kann die Veröffentlichung eines Produkts, das Erreichen einer bestimmten Nutzerzahl oder das Erfüllen technischer Spezifikationen sein. Diese Flexibilität ermöglicht es, die Token-Freigabe optimal an die Projektentwicklung anzupassen.

Vesting in 2026: Relevanz und Ausblick

Anfang 2026 ist Vesting in der Krypto-Branche weiterhin ein unverzichtbarer Standard, insbesondere bei neuen Projekten und Venture-Capital-Investitionen. Es ist ein etabliertes Konzept, um Investoren und Teammitglieder langfristig zu binden und dient der Vertrauensbildung sowie der Risikominderung für Anleger.

Die Transparenz von Vesting-Plänen ist für Investoren ein wichtiges Bewertungskriterium geworden. Projekte mit unklaren oder fehlenden Vesting-Regeln werden oft kritisch beäugt, da sie ein höheres Risiko für schnelle „Pump-and-Dump“-Schemata bergen.

Für Anleger, die über Plattformen wie Bitvavo oder Bitpanda Erfahrungen sammeln, ist das Verständnis von Vesting entscheidend, um die Langfristigkeit und Stabilität einer Investition besser einschätzen zu können. Es ist ein Indikator für das Engagement des Projektteams und der Frühinvestoren.

Vesting schützt jedoch nicht vollständig vor Preisverfall. Es ist lediglich ein Mechanismus, der das Angebot an Token im Markt über einen längeren Zeitraum verteilt. Wer Krypto kaufen möchte, sollte stets die Vesting-Regeln eines Projekts prüfen.