Insurance Fund: Liquidationen abfangen, Auto-Deleveraging
Wie der Insurance Fund einer Börse Verluste aus Liquidationen abfängt, wie er sich füllt und warum er keine Einlagensicherung ist
Definition
Ein Insurance Fund ist ein Sicherheitsfonds auf Krypto-Börsen, der Verluste auffängt, wenn liquidierte Positionen nicht vollständig gedeckt werden können. Er schützt profitable Trader davor, die Verluste anderer mittragen zu müssen.
Ein Insurance Fund (Versicherungsfonds) ist eine Reserve, die Krypto-Börsen für den Derivatehandel vorhalten. Er springt ein, wenn bei einer Liquidation die Sicherheit eines Traders nicht ausreicht, um seinen Verlust zu decken. So verhindert der Fonds, dass diese Verluste auf andere, profitable Trader abgewälzt werden. Im Futures-Handel ist er ein zentraler Sicherheitsmechanismus.
Wofür der Insurance Fund da ist
Beim Handel mit Hebel kann ein Verlust größer sein als die hinterlegte Margin, besonders bei extremen, schnellen Kursbewegungen. Normalerweise würde die Börse die Position liquidieren, doch manchmal lässt sich nicht mehr rechtzeitig zum nötigen Preis schließen. Diese Differenz gleicht der Insurance Fund aus, statt sie über eine sogenannte Auto-Deleveraging-Mechanik anderen Tradern aufzubürden.
Wie sich der Fonds füllt
Der Insurance Fund wächst, wenn Liquidationen besser als erwartet abgewickelt werden, also Positionen zu einem günstigeren Preis geschlossen werden als nötig. In ruhigen Marktphasen wächst er, in extremen Crashs kann er stark schrumpfen. Große Börsen veröffentlichen die Größe ihres Insurance Funds, ein schnell schrumpfender Fonds ist ein Warnsignal für hohe Marktbelastung.
Insurance Fund vs. Einlagensicherung
| Merkmal | Insurance Fund | Einlagensicherung |
|---|---|---|
| Schützt | profitable Trader vor fremden Verlusten | Sparer vor Bankpleite |
| Gilt für | Derivatehandel auf der Börse | Bankguthaben |
| Gesetzlich? | nein, freiwillige Reserve | ja, bis 100.000 € |
Verwechsle den Insurance Fund nicht mit einer Einlagensicherung, er schützt nicht dein Guthaben vor einer Börsen-Pleite, sondern nur das Funktionieren des Hebelhandels. Wenn du mit Futures handelst, lohnt trotzdem ein Blick auf die Größe des Fonds: Schrumpft er in einem Crash rapide, steigt das Risiko von Auto-Deleveraging, bei dem auch gewinnbringende Positionen zwangsweise geschlossen werden.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Insurance Fund?
Ein Insurance Fund ist eine Reserve, die Krypto-Börsen für den Derivatehandel vorhalten. Er deckt Verluste aus Liquidationen, wenn die Margin eines Traders nicht ausreicht, und verhindert so, dass diese Verluste auf andere Trader abgewälzt werden. Im Futures-Handel ist er ein zentraler Sicherheitsmechanismus.
Schützt ein Insurance Fund mein Guthaben?
Nein. Ein Insurance Fund ist keine Einlagensicherung. Er schützt nicht dein Guthaben vor einer Börsen-Pleite, sondern stellt nur sicher, dass der Hebelhandel funktioniert, indem er Verluste aus Liquidationen abfängt. Gegen die Insolvenz einer Börse hilft nur die Selbstverwahrung deiner Coins.
Warum ist die Größe des Insurance Funds wichtig?
Weil ein schnell schrumpfender Fonds auf hohe Marktbelastung hindeutet. Ist der Fonds erschöpft, greift die Börse zum Auto-Deleveraging und schließt auch profitable Positionen zwangsweise. Wer mit Futures handelt, sollte die veröffentlichte Fondsgröße daher als Risikoindikator im Blick behalten.
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Über die Autorin
Dr. Stephanie Morgenroth
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