Perpetual Contract: der Future ohne Verfallsdatum
Wie der Krypto-Future ohne Verfallsdatum funktioniert, wie die Funding Rate ihn an den Spot-Preis koppelt und warum die Kombination aus Hebel und Dauer so riskant ist
Definition
Ein Perpetual Contract (Perpetual Swap) ist ein Futures-Kontrakt ohne Verfallsdatum, der es Tradern ermöglicht, unbegrenzt gehebelte Positionen auf Kryptowährungen zu halten. Der Preis wird durch die Funding Rate an den Spot-Preis angepasst.
Ein Perpetual Contract (Perpetual Future, „Perp“) ist eine Art Terminkontrakt auf den Kurs einer Kryptowährung, der, anders als ein klassischer Future, kein Verfallsdatum hat. Man kann die Position also theoretisch endlos halten. Perpetuals sind das mit Abstand beliebteste Derivat im Krypto-Handel, und zugleich eines der riskantesten.
Wie Perpetuals an den Spot-Preis gekoppelt bleiben
Da ein Perpetual nie ausläuft, braucht es einen Mechanismus, der seinen Preis nah am echten Marktpreis hält: die Funding Rate. In regelmäßigen Abständen zahlen je nach Marktlage entweder die Long- oder die Short-Seite eine kleine Gebühr an die jeweils andere. Dieser Anreiz zieht den Perpetual-Preis immer wieder zum Spot-Kurs zurück.
Hebel und Liquidationsrisiko
Perpetuals werden fast immer mit Hebel gehandelt, oft mit sehr hohem. Das verstärkt Gewinne, aber genauso Verluste, und führt schnell zur Liquidation, wenn der Kurs sich gegen die Position bewegt. Gerade die Kombination aus endloser Laufzeit, hohem Hebel und der laufenden Funding-Gebühr macht Perpetuals zu einem Werkzeug, das viele Trader teuer zu stehen kommt.
Perpetual Contracts sind Hochrisiko-Instrumente für erfahrene Trader, nicht für den Vermögensaufbau. Die Mehrheit der Hebel-Trader verliert langfristig. Wenn du Krypto besitzen willst, kauf es einfach im Spot-Handel, dann kann dich keine Liquidation und keine Funding-Gebühr treffen. Perpetuals nur mit Geld, dessen Totalverlust du sicher verkraftest, und erst nach gründlichem Verständnis. Keine Anlageberatung.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Perpetual Contract?
Ein Perpetual Contract ist ein Terminkontrakt auf den Kurs einer Kryptowährung, der im Gegensatz zu klassischen Futures kein Verfallsdatum hat, man kann die Position also theoretisch endlos halten. Perpetuals sind das beliebteste Derivat im Krypto-Handel und zugleich eines der riskantesten.
Was ist die Funding Rate bei Perpetuals?
Die Funding Rate ist der Mechanismus, der den Perpetual-Preis nah am echten Marktpreis hält. In regelmäßigen Abständen zahlt je nach Marktlage entweder die Long- oder die Short-Seite eine kleine Gebühr an die andere. Dieser Anreiz zieht den Perpetual-Preis immer wieder zum Spot-Kurs zurück.
Warum sind Perpetuals so riskant?
Weil sie fast immer mit hohem Hebel gehandelt werden, was Gewinne und Verluste verstärkt und schnell zur Liquidation führt. Die Kombination aus endloser Laufzeit, hohem Hebel und laufender Funding-Gebühr macht sie für viele Trader teuer. Die Mehrheit der Hebel-Trader verliert langfristig.
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Über die Autorin
Dr. Stephanie Morgenroth
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