USDT - Tether verständlich erklärt im MissCrypto Krypto-Lexikon

Was ist USDT - Tether?

Warum USDT für viele Marktteilnehmer die praktische Arbeitswaehrung im Kryptohandel ist

FinanzenEinsteiger3 Min. Lesezeit2026-03-17

Definition

Tether (USDT) ist der größte Stablecoin der Welt mit einer Marktkapitalisierung von über 140 Mrd. USD. USDT soll 1:1 an den US-Dollar gekoppelt sein und wird auf über 10 Blockchains ausgegeben, darunter Ethereum und Tron.

Tether (USDT) ist der größte und meistgehandelte Stablecoin im Kryptomarkt. Über 70 % aller Krypto-Handelspaare auf Börsen nutzen USDT als Gegenwährung. Tether Limited, das Unternehmen hinter USDT, behauptet, dass jeder USDT-Token durch entsprechende Reserven gedeckt ist, bestehend aus US-Staatsanleihen, Bargeld und Bargeldäquivalenten.

Tether in Zahlen (Stand Q1 2025)

Kennzahl	Wert
Marktkapitalisierung	~143 Mrd. USD
Tägliches Handelsvolumen	~50-80 Mrd. USD
Reserven (deklariert)	~143 Mrd. USD (>100 % Deckung)
US-Staatsanleihen	~90 Mrd. USD
Blockchains	Ethereum, Tron, Solana, BNB Chain, Avalanche u.a.
Marktanteil (Stablecoins)	~62 %
Launch	Oktober 2014
Gewinn 2024 (Tether Ltd.)	~13 Mrd. USD

Wie funktioniert Tether?

Minting: Institutionelle Partner zahlen USD ein, Tether Limited gibt im Gegenzug USDT aus
Zirkulation: USDT wird auf Börsen und in DeFi gehandelt, der Preis soll bei 1,00 USD bleiben
Redemption: Autorisierte Partner können USDT zurückgeben und USD erhalten (Minimum: 100.000 USD)
Reserven: Tether hält die Einlagen primär in US-Staatsanleihen (T-Bills) und verdient daran Zinsen

Reserven und Transparenz

Die Transparenz der Tether-Reserven war lange umstritten:

2019: NY-Generalstaatsanwältin enthüllte, dass Tether zeitweise nur zu 74 % gedeckt war (Bitfinex-Kredit)
2021: CFTC-Strafe: 41 Mio. USD wegen irreführender Angaben zur Deckung
2023-2025: Quartalsweise Attestierungen durch BDO Italia. Reserven bestehen zu über 80 % aus US-Staatsanleihen
Kritikpunkt: Attestierung ist kein vollständiges Audit. Ein Big-Four-Audit steht weiterhin aus.

USDT vs. USDC im Vergleich

Kriterium	USDT (Tether)	USDC (Circle)
Marktkapitalisierung	~143 Mrd. USD	~34 Mrd. USD
Transparenz	Quartals-Attestierung (BDO Italia)	Monatliche Attestierung (Deloitte)
Regulierung	Registriert in El Salvador, BVI	US-reguliert (Money Transmitter)
Liquidität	Höchste im Markt	Zweithöchste
EU-Verfügbarkeit	Eingeschränkt (MiCA)	MiCA-konform

Risiken bei Tether

Transparenz: Trotz Attestierungen gibt es kein vollständiges Audit durch eine Big-Four-Firma
Regulierung: MiCA in der EU stellt strenge Anforderungen. USDT ist auf einigen EU-Börsen nicht mehr direkt kaufbar.
Systemisches Risiko: Ein Vertrauensverlust in USDT könnte den gesamten Kryptomarkt erschüttern, da USDT die dominierende Handelswährung ist
Depeg-Historie: USDT fiel im Mai 2022 kurzzeitig auf 0,95 USD (Terra-Crash-Panik), stabilisierte sich aber schnell

Wichtig

Tether Ltd. verdiente 2024 rund 13 Mrd. USD Gewinn, hauptsächlich aus Zinsen auf US-Staatsanleihen. Das Unternehmen ist damit profitabler als viele Großbanken. Die Frage bleibt: Wäre ein vollständiges Audit nicht im Interesse aller Beteiligten?

Häufige Fragen zu Tether

Häufige Fragen zu USDT - Tether

Ist Tether wirklich 1:1 gedeckt?

Laut Tethers eigenen Attestierungen: Ja, mit über 100 % Deckung (primär US-Staatsanleihen). Ein unabhängiges vollständiges Audit gibt es aber nicht. In der Vergangenheit war USDT zeitweise nicht voll gedeckt (2019: nur 74 %).

Kann ich USDT in der EU noch kaufen?

Eingeschränkt. Unter MiCA müssen Stablecoin-Emittenten EU-Lizenzen haben. Einige Börsen haben USDT für EU-Nutzer delisted oder den direkten Kauf eingeschränkt. Alternativen: USDC (MiCA-konform) oder Tausch auf einer DEX.