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Zertifikat: Finanzprodukt mit Emittentenrisiko

Wie ein Zertifikat als Schuldverschreibung des Emittenten die Wertentwicklung eines Basiswerts abbildet, warum das Emittentenrisiko es vom geschützten ETF unterscheidet und warum komplexe oder gehebelte Zertifikate nichts für Einsteiger sind

FinanzenEinsteiger3 Min. Lesezeit

Definition

Ein Zertifikat ist ein von einer Bank ausgegebenes Derivat, das die Wertentwicklung eines Basiswerts wie einer Aktie, eines Index oder einer Kryptowährung nachbildet. Krypto-Zertifikate ermöglichen Anlegern, über ihr Wertpapierdepot an Krypto-Kursen teilzuhaben.

Ein Zertifikat ist ein börsengehandeltes Finanzprodukt, das die Wertentwicklung eines Basiswerts (etwa eines Index, einer Aktie, eines Rohstoffs oder auch einer Kryptowährung) abbildet. Rechtlich ist ein Zertifikat eine Schuldverschreibung des Emittenten, meist einer Bank. Das ist entscheidend: Geht der Emittent pleite, droht der Totalverlust, ein wesentlicher Unterschied zum direkten Besitz eines Wertpapiers.

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Wie sich Zertifikat langfristig auf dein Portfolio auswirkt, siehst du im Sparplan-Rechner.

Wie Zertifikate funktionieren

Zertifikate gibt es in vielen Varianten, von einfachen Index-Abbildungen bis zu komplexen Produkten mit Hebel oder Schutzmechanismen. Sie ermöglichen es, an der Entwicklung eines Basiswerts teilzuhaben, ohne diesen direkt zu kaufen. Im Krypto-Bereich gibt es etwa Zertifikate und ETPs, die den Bitcoin-Kurs abbilden, eine bequeme Möglichkeit, über das klassische Depot Krypto-Exposure zu bekommen.

Die Risiken von Zertifikaten

Das größte Risiko ist das Emittentenrisiko: Da ein Zertifikat eine Forderung gegen den Herausgeber ist, hängt dein Geld an dessen Zahlungsfähigkeit, anders als bei einem ETF, der als Sondervermögen geschützt ist. Hinzu kommen oft Komplexität, versteckte Kosten und bei Hebelprodukten ein hohes Verlustrisiko. Gerade komplexe Zertifikate sind nichts für Einsteiger, ihr Risiko wird leicht unterschätzt.

Steffis Tipp

Sei bei Zertifikaten vorsichtig, vor allem wegen des Emittentenrisikos: Anders als bei einem ETF ist dein Geld hier nicht als Sondervermögen geschützt. Verstehe immer genau, wie ein Zertifikat funktioniert und welche Kosten und Risiken es birgt, gerade Hebelprodukte sind brandgefährlich. Für die meisten sind einfache, transparente Produkte wie ETFs die bessere Wahl als komplexe Zertifikate. Keine Anlageberatung.

Häufige Fragen zum Zertifikat

Was ist ein Zertifikat?

Ein Zertifikat ist ein börsengehandeltes Finanzprodukt, das die Wertentwicklung eines Basiswerts (Index, Aktie, Rohstoff oder Kryptowährung) abbildet. Rechtlich ist es eine Schuldverschreibung des Emittenten, meist einer Bank. Geht dieser pleite, droht der Totalverlust, ein wesentlicher Unterschied zum direkten Besitz.

Wie funktionieren Zertifikate?

Es gibt sie in vielen Varianten, von einfachen Index-Abbildungen bis zu komplexen Produkten mit Hebel. Sie ermöglichen die Teilhabe an einem Basiswert, ohne ihn direkt zu kaufen. Im Krypto-Bereich gibt es Zertifikate und ETPs, die den Bitcoin-Kurs abbilden, ein bequemer Weg zu Krypto-Exposure über das klassische Depot.

Welche Risiken haben Zertifikate?

Das größte ist das Emittentenrisiko: Da ein Zertifikat eine Forderung gegen den Herausgeber ist, hängt dein Geld an dessen Zahlungsfähigkeit, anders als bei einem ETF als Sondervermögen. Hinzu kommen Komplexität, versteckte Kosten und bei Hebelprodukten ein hohes Verlustrisiko. Komplexe Zertifikate sind nichts für Einsteiger.

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