Kraken erweitert sein Produktportfolio um Flexline – ein Kreditangebot mit festen Zinssätzen zwischen 10 und 25 Prozent APR. Das Besondere: Die Kredite sind ausschließlich für Pro-Nutzer verfügbar und werden durch Krypto-Assets besichert.
Was genau passiert ist
Kraken hat mit Flexline ein strukturiertes Kreditprodukt für professionelle Trader eingeführt, das sich deutlich von volatilen DeFi-Protokollen unterscheidet. Nutzer können gegen Hinterlegung von Bitcoin, Ethereum und anderen digitalen Assets Festbeträge zu fixen Konditionen aufnehmen. Die Laufzeiten reichen von wenigen Monaten bis zu maximal zwei Jahren.
Das System basiert auf Over-Collateralization. Du hinterlegst Krypto im Wert von beispielsweise 10.000 Euro und erhältst einen Kredit von 5.000 Euro ausgezahlt. Die Loan-to-Value-Ratio (LTV) liegt damit bei 50 Prozent. Je höher die Besicherung, desto niedriger fällt der Zinssatz aus – allerdings immer innerhalb der Spanne von 10 bis 25 Prozent APR.
Kraken akzeptiert für Flexline aktuell 16 verschiedene Kryptowährungen als Sicherheit, darunter Bitcoin, Ethereum und Solana. Die Loan-to-Value-Ratio variiert dabei stark: Während Bitcoin-Einlagen eine LTV von bis zu 70 Prozent ermöglichen, sind es bei volatilen Altcoins nur 30 bis 40 Prozent. Diese Differenzierung schützt vor abrupten Liquidationen bei Kursstürzen von 50 Prozent und mehr.
Warum das wichtig ist
Der Launch markiert eine strategische Rückkehr zu zentralisierten Kreditangeboten (CeFi) nach dem Branchen-Desaster 2022. Nachdem Celsius und BlockFi Insolvenz anmelden mussten, hatten viele Börsen ihre Lending-Produkte eingestellt. Kraken wagt nun den Neuanfang – jedoch mit strengeren Risikoparametern und einer klaren Abgrenzung nach oben.
Die Festzins-Struktur bietet einen entscheidenden psychologischen Vorteil: Kalkulationssicherheit. In dezentralen Protokollen können Zinssätze stündlich schwanken – bei Flexline bleibt der Satz über die gesamte Laufzeit stabil. Das hilft besonders in volatilen Marktphasen wie der aktuellen, wo der Fear & Greed Index bei 11 (Extreme Fear) notiert und emotionale Entscheidungen häufig sind.
Historisch betrachtet lagen die Zinsen für Krypto-Kredite 2022 noch bei 6 bis 12 Prozent APR, bevor die Liquiditätskrise die Märkte durcheinanderwirbelte. Kraken nimmt mit 10 bis 25 Prozent eine Risikoprämie von durchschnittlich 8 Prozentpunkten gegenüber dem Vorkrisenniveau. Dies reflektiert die höheren Eigenkapitalanforderungen nach den regulatorischen Vorgaben der MiCA-Verordnung.
Wichtig: Die Zinsspanne von bis zu 25 Prozent APR liegt deutlich über aktuellen DeFi-Raten. Flexline ist daher primär für kurzfristige Hebel-Strategien gedacht, nicht für langfristige Finanzierungen.
Einordnung
Das globale Volumen für zentralisierte Krypto-Kredite erreichte 2022 einen Höchststand von 50 Milliarden US-Dollar, brach aber nach Celsius und BlockFi auf 8,5 Milliarden im Jahr 2023 ein. Nexo und YouHodler kontrollieren aktuell jeweils etwa 20 Prozent des verbliebenen Marktes. Kraken zielt mit Flexline auf 15 Prozent Marktanteil im institutionellen Segment bis Ende 2025.
Im Vergleich zu dezentralen Alternativen positioniert sich Flexline als Hybrid aus traditioneller Finanzstruktur und Krypto-Flexibilität. Aktuelle DeFi-Protokolle bieten für Stablecoin-Kredite oft variable Zinsen zwischen 3 und 8 Prozent. Die 10 bis 25 Prozent bei Kraken repräsentieren eine Risikoprämie für die Festzins-Garantie und die regulatorische Absicherung durch eine lizenzierte Börse.
Als Alternative zu teuren Krediten bietet sich Staking für langfristige Halter an. Ethereum-Staking generiert aktuell 3,2 Prozent APR, während Bitcoin über Wrapped-Token auf Ethereum etwa 1,5 bis 2 Prozent erzielt. Diese Renditen liegen deutlich unter den 10 bis 25 Prozent Kreditzinsen, vermeiden aber das Liquidationsrisiko komplett.
Für Retail-Investoren dürfte das Produkt wenig attraktiv sein. Die Kombination aus hohen Zinsen und Überbesicherung macht das Modell ökonomisch nur für spezifische Szenarien sinnvoll: Arbitrage-Geschäfte, kurzfristige Liquiditätsengpässe oder Steuer-Optimierungsstrategien. Wer langfristig in Bitcoin investiert, ist mit einfachem Holding oder Staking wahrscheinlich besser beraten.
Die Konkurrenz zu Plattformen wie Nexo oder YouHodler ist bemerkenswert. Während diese oft niedrigere Zinsen für breite Nutzergruppen anbieten, zielt Kraken gezielt auf professionelle Trader ab. Diese Zielgruppe akzeptiert höhere Kosten zugunsten von API-Integration, schneller Liquidation und institutioneller Verlässlichkeit.
Was du jetzt wissen solltest
Bei steuerlicher Betrachtung in Deutschland gilt: Wer Bitcoin als Sicherheit hinterlegt und einen Kredit aufnimmt, behält die Haltefrist von einem Jahr bei. Verkaufst du jedoch Teile deiner Sicherheiten während der Kreditlaufzeit, verlängert sich die Frist für diese Assets neu um 12 Monate. Bei 25 Prozent APR können die Zinskosten bei einer zweijährigen Laufzeit schnell 50 Prozent des Kreditbetrags erreichen.
1. Verstehe das Liquidationsrisiko
Fällt der Wert deiner hinterlegten Kryptowährungen unter die geforderte Sicherheitsmarge, verkauft Kraken automatisch Teile deiner Position. Dies geschieht ohne vorherige Warnung und kann bei hoher Volatilität zu Verlusten führen.
2. Rechne mit Gesamtkosten
Die APR ist nur eine Komponente. Prüfe vor Abschluss, ob Gebühren für Kreditaufnahme, Verlängerung oder vorzeitige Rückzahlung anfallen. Diese können den effektiven Jahreszins deutlich erhöhen.
3. Unterscheide CeFi und DeFi
Bei Flexline vertraust du Kraken als Gegenpartei. Bei DeFi-Protokollen behältst du theoretisch die Kontrolle über deine Assets, trägst aber Smart-Contract-Risiken. Beide Modelle haben spezifische Schwachstellen.
4. Teste mit kleinen Beträgen
Starte mit einem minimalen Kreditbetrag, um die technische Abwicklung und psychologische Belastung durch die Hebelwirkung kennenzulernen. Selbst erfahrene Trader unterschätzen oft den Stress bei fallenden Kursen.
5. Dokumentiere steuerlich
Krypto-Kredite können steuerliche Fallstricke bergen. In Deutschland kann die Nutzung von Krediten zur Beschaffung von Liquidität steuerrelevant sein, insbesondere wenn dabei Assets verkauft werden. Konsultiere einen Steuerberater für Krypto-Assets. Weitere Infos: Bitvavo Erfahrungen, MissCrypto — Krypto für Frauen, Krypto News
Häufige Fragen
Wer kann Kraken Flexline nutzen?
Das Produkt ist exklusiv für Kraken Pro-Nutzer verfügbar. Du benötigst ein verifiziertes Profil mit erhöhten Limits und musst die technische Handelsplattform Kraken Pro nutzen, nicht die vereinfachte Standard-App.
Was passiert bei einem Margin-Call?
Sinkt der Wert deiner hinterlegten Kryptowährungen unter die geforderte Sicherheitsmarge, löst Kraken automatisch eine Liquidation aus. Deine Assets werden verkauft, um den Kredit zu tilgen. Es gibt keine Nachschusspflicht, aber auch keine Rückgabe der Restwerte bei raschen Kursverlusten.
Sind die Zinsen bei Flexline günstiger als bei DeFi?
Nein, im Gegenteil. Aktuelle DeFi-Protokolle bieten oft variable Zinsen zwischen 2 und 8 Prozent APR. Flexline verlangt 10 bis 25 Prozent, bietet dafür aber Planungssicherheit über bis zu 24 Monate und entfällt die Notwendigkeit, mit Smart Contracts direkt zu interagieren.
Quelle: Cointelegraph