💸Was ist ICO?

Ein Initial Coin Offering (ICO) ist eine Methode für Blockchain-Projekte, Kapital zu beschaffen, indem sie neue Kryptowährungen oder Token an Investoren verkaufen. Dies geschieht oft in einer sehr frühen Projektphase, um die Entwicklung und den Start des Projekts zu finanzieren. Für Anleger boten ICOs die Chance, frühzeitig in potenziell vielversprechende Projekte zu investieren, was mit hohen Risiken, aber auch mit der Aussicht auf erhebliche Gewinne verbunden war.

Wie funktioniert ein ICO?

Bei einem ICO bietet ein Blockchain-Startup seine neu geschaffenen digitalen Token zum Verkauf an. Diese Token können unterschiedliche Funktionen haben: Du kannst als Währung innerhalb des Projekts dienen (Utility Token), Stimmrechte repräsentieren oder Anteile an zukünftigen Gewinnen symbolisieren. Investoren tauschen in der Regel etablierte Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) oder Ether (ETH) gegen diese neuen Token ein.

Der Verkaufsprozess wird oft über eine Smart Contract-Plattform wie Ethereum abgewickelt. Projektteams veröffentlichen dazu ein "Whitepaper", das die Technologie, das Geschäftsmodell und die Token-Ökonomie detailliert beschreibt. Die Investoren erwerben die Token direkt vom Projektteam, oft zu einem festgelegten Preis oder über einen Auktionsmechanismus. Die gesammelten Gelder werden dann zur Finanzierung der Projektentwicklung genutzt.

Ein praktisches Beispiel aus der Hype-Phase

Stellen ich mir ein Blockchain-Startup namens 'Decentralized Energy' vor, das im Jahr 2017 ein ICO durchgeführt hat. Das Ziel war, ein dezentrales Netzwerk für den Handel mit grüner Energie aufzubauen. Im Rahmen des ICOs wurden 5.000 Ether (damals etwa 1,5 Millionen Euro) gesammelt, indem Investoren dafür 'DEC'-Token erhielten. Diese Token sollten später für Transaktionen innerhalb des Energie-Netzwerks genutzt werden können und waren auch an Kryptobörsen handelbar.

Solche Projekte versprachen Anlegern hohe Renditen, wenn das Projekt erfolgreich war und die Nachfrage nach den Tokens stieg. Viele dieser Projekte scheiterten jedoch oder konnten ihre Versprechen nicht einhalten. Das Beispiel 'Decentralized Energy' zeigt die damalige Dynamik, wo die Hoffnung auf disruptive Technologien und schnelle Gewinne Investoren anzog. Wer Krypto kaufen wollte, fand im ICO eine direkte Einstiegsmöglichkeit in neue, unetablierte Projekte.

Die Relevanz von ICOs im Jahr 2026

Anfang 2026 sind ICOs in ihrer ursprünglichen Form selten geworden. Die Hochphase der ICOs in den Jahren 2017 und 2018, in der Tausende von Projekten auf diese Weise Kapital sammelten, ist vorbei. Regulatorische Bedenken und der Wunsch nach mehr Anlegerschutz haben zu einer Verschiebung hin zu regulierteren Finanzierungsformen geführt. Im DACH-Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz) agierten die Finanzaufsichtsbehörden (BaFin, FMA, FINMA) aufgrund der Unsicherheiten eher vorsichtig.

Heute werden ICOs weitgehend durch Alternativen wie Security Token Offerings (STOs) und Initial Exchange Offerings (IEOs) ersetzt. STOs sind regulierte Wertpapiere, die mehr Transparenz und rechtliche Klarheit bieten. IEOs werden über etablierte Krypto-Börsen wie Bitvavo oder Bitpanda abgewickelt, was eine gewisse Due Diligence durch die Börse impliziert und damit den Anlegerschutz erhöht. Wer heute in neue Krypto-Projekte investieren möchte, findet auf Plattformen wie Krypto kaufen Vergleich eher regulierte Angebote.