Liquidity Mining: Token-Belohnungen und ihre Risiken

Liquidity Mining ist ein Anreizmodell aus dem DeFi-Bereich: Du stellst einem Liquidity Pool Kapital zur Verfügung und erhältst dafür nicht nur Handelsgebühren, sondern zusätzlich Token-Belohnungen des Protokolls. Es ist ein Weg, mit dem junge Projekte schnell Liquidität anziehen, und für Anleger eine Möglichkeit, Rendite zu erzielen, allerdings mit erheblichen Risiken.

Wie Liquidity Mining funktioniert

Du zahlst zwei Token in einen Pool ein (etwa ETH und einen Stablecoin) und erhältst dafür LP-Token als Nachweis deines Anteils. Solange dein Kapital im Pool liegt, verdienst du anteilig die Handelsgebühren und zusätzlich die Belohnungs-Token des Protokolls. Diese extra Token sollen das Bereitstellen von Liquidität attraktiver machen, als es allein die Gebühren wären.

Die Risiken: Impermanent Loss und Token-Verfall

Zwei Gefahren stechen heraus. Erstens der „Impermanent Loss“: Verschiebt sich das Preisverhältnis der beiden eingezahlten Token stark, kann dein Anteil weniger wert sein, als wenn du die Token einfach gehalten hättest. Zweitens der Wertverfall der Belohnungs-Token, hohe versprochene Renditen nützen nichts, wenn der ausgeschüttete Token rapide an Wert verliert. Dazu kommt das Smart-Contract-Risiko.